에스티큐브는 현재 매출 대부분을 화장품 판매·유통에서 내고, 일부는 산업용 렌즈모듈 유통에서 나옵니다. 동시에 미국 연구진과 함께 면역관문억제제, 항체, 저분자 화합물 치료제 같은 항암 신약 후보를 개발해 기술이전으로 연결하려는 바이오 사업을 병행합니다.

• 화장품 사업은 자사 브랜드 씨널스와 기초 스킨케어 유통이 중심입니다.
• 산업용 Lens Module은 중국 등에서 수입해 국내 기업에 유통합니다.
• 바이오 사업은 넬마스토바트 등 면역항암제 후보물질 개발과 기술이전을 목표로 합니다.

2025년 연결 기준 매출 69억 8,400만원은 화장품이 핵심입니다. 씨널스 자사 기초 스킨케어 제품 판매가 25억 4,600만원, 기초 스킨케어 화장품 유통이 38억 5,700만원으로 합산 91.7%를 차지합니다. 산업용 렌즈모듈 등 정보기술 상품 유통은 5억 8,100만원, 바이오사업부 매출은 공시 표에서 없습니다.

• 제품 화장품: 2,546백만원, 36.5%
• 상품 화장품: 3,857백만원, 55.2%
• 산업용 Lens Module 등: 581백만원, 8.3%
• 바이오사업부 매출액은 '-'로 표시되어 있습니다.

화장품은 국내 온라인·오프라인과 해외 온라인·면세점·거래처 채널로 팔립니다. 씨널스는 국내 온라인에서 시작해 올리브영, 롯데면세점에 입점했고, 일본 롯데면세점·일본 큐텐·메르카리숍·대만 유통 벤더를 통해 수출도 진행합니다. 산업용 렌즈모듈은 국내업체 대상 내수 유통입니다.

• 2025년 전체 매출은 수출 3,858백만원, 내수 3,126백만원입니다.
• 화장품 상품 유통 매출 3,857백만원은 수출로 잡혀 있습니다.
• 산업용 Lens Module 매출 581백만원은 내수로 잡혀 있습니다.

에스티큐브의 화장품 사업은 자체 공장을 많이 돌리는 구조라기보다 외부 제조업체에 생산을 맡기는 구조입니다. 산업용 렌즈모듈은 매출처 발주와 예상 수요를 바탕으로 해외 벤더에서 매입해 안전재고를 확보한 뒤 납품합니다. 수주상황은 해당사항이 없다고 공시했습니다.

• 화장품은 주문자상표부착생산과 제조업자개발생산 방식으로 외주 생산합니다.
• 렌즈모듈은 발주와 Forecast를 기반으로 매입합니다.
• 공시상 수주상황은 없습니다.

새로 미는 축은 BTN1A1을 표적으로 하는 면역항암제 넬마스토바트입니다. 임상 1상 완료 후 전이성 대장암에서는 표준치료제 병용 상업임상 1b/2상을 진행 중이고, 비소세포폐암은 2025년 10월 식약처 임상 2상 승인을 받아 2상 효능 검증 단계에 들어갔습니다. 회사는 기술이전과 전략적 파트너십 협의도 진행 중이라고 설명합니다.

• 넬마스토바트는 BTN1A1 표적 면역항암제입니다.
• 전이성 대장암은 상업임상 1b/2상에서 2상 투약 단계입니다.
• 비소세포폐암은 별도 1b상 없이 임상 2상에 진입했습니다.

에스티큐브는 매출의 대부분이 화장품 유통·판매에서 나오지만, 회사가 크게 설명하는 바이오 파이프라인은 아직 연구개발·라이선스아웃 중심입니다. 2025년 연결 기준 바이오사업부 매출은 표에서 없고, 연구개발비는 매출액의 159.65%로 공시되어 있어 현재 사업 이해에는 '현금 매출원'과 '개발 파이프라인'을 구분해서 봐야 합니다.

• 바이오사업부 매출은 공시 표에서 '-'입니다.
• 연결 기준 연구개발비는 11,150,059천원입니다.
• 연구개발비 / 매출액 비율은 159.65%입니다.