삼아알미늄은 알루미늄박을 눌러 만드는 압연 제품, 식품·의약품·산업용 포장재 같은 가공 제품, 그리고 샌디스크 저장장치 유통으로 돈을 법니다. 특히 리튬이온전지(Lithium Ion Battery)용 양극집전체와 외장재용 알루미늄박이 회사 정체성의 중요한 축입니다.

• 압연 부문은 리튬이온전지용 포일과 연포장용 포일을 생산합니다.
• 가공 부문은 레토르트 포장재, 제약용 포장재, 산업·건축용 소재를 만듭니다.
• 전자부품판매 부문은 샌디스크 저장장치를 수입·유통합니다.

매출의 중심은 압연 부문입니다. 2025년 1~12월 기준 압연이 150,304,637천원으로 전체의 55.37%를 차지했고, 가공과 전자부품판매가 각각 22%대입니다. 즉 알루미늄박 소재 매출이 절반 이상이고, 포장재와 저장장치 유통이 나머지를 나눠 받치는 구조입니다.

• 압연: 150,304,637천원, 55.37%
• 가공: 61,190,705천원, 22.54%
• 전자부품판매: 59,963,310천원, 22.09%

압연·가공 쪽은 2차전지와 포장재 고객 비중이 큽니다. 율촌화학 전자소재공장, LG에너지솔루션, SK온, 오뚜기, 케이티앤지 5개 매출처가 2025년 매출의 약 48.9%를 차지합니다. 전자부품판매는 샌디스크 제품을 국내에서만 판매할 수 있어 국내 유통 채널 의존도가 높습니다.

• 주요 압연 고객에는 LG에너지솔루션, SK온 등이 포함됩니다.
• 가공 부문 주요 고객은 오뚜기, 케이티앤지입니다.
• 전자부품판매는 국내 온·오프라인 유통업체 중심입니다.

삼아알미늄은 생산설비와 장기 공급계약이 모두 중요한 제조업체입니다. 포승공장 기준 알루미늄박 연간 최대 생산능력은 33,600MT이고, 제57기 압연 평균가동률은 50.30%였습니다. 또 ACC와 LG에너지솔루션에 2030년 말까지 2차전지용 알루미늄박을 공급하는 계약이 공시되어 있습니다.

• 포승공장 압연 설비가 핵심 생산 기반입니다.
• 압연 부문의 대규모 설비투자 목적은 원자재의 안정적 조달입니다.
• 2차전지용 알루미늄박 공급계약 2건이 2030년 말까지 이어집니다.

새 방향은 2차전지용 알루미늄박 고도화와 친환경 포장재 개발입니다. 리튬이온전지 양극집전체용 알루미늄 포일은 얇아도 강도를 유지하는 제품 개발에 초점을 두고 있고, 외장재용 포일은 자동차 경량화에 맞춰 규격과 모양을 다양화하고 있습니다. 가공 부문은 친환경성을 높인 포장재 연구를 이어가고 있습니다.

• 2차전지용 양극집전체·외장재 포일 개발이 핵심 연구 방향입니다.
• 포장재 쪽은 친환경 알루미늄 포일 포장지에 초점이 있습니다.
• 2022년 8월 기술연구소를 설립했습니다.

삼아알미늄을 볼 때는 알루미늄박이 전방 산업과 원재료에 민감한 중간재라는 점을 같이 봐야 합니다. 전기차·에너지저장장치 배터리 수요가 장기 성장 요인으로 언급되지만, 최근에는 전방 산업 수요 위축으로 조정 국면이라는 설명도 있습니다. 또 알루미늄 원재료는 수입 의존과 가격·환율 영향을 함께 받습니다.

• 2차전지 성장만 보는 대신 전방 산업 수요 변동을 같이 봐야 합니다.
• 알루미늄 원재료 가격과 환율이 제품 가격과 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.
• 중국 대형 업체 진입으로 경쟁도 치열해졌다고 공시되어 있습니다.