상상인증권은 증권 위탁매매를 하는 리테일, 주식·채권·파생상품을 사고파는 홀세일, 인수·주선·자문을 하는 투자은행(IB), 그리고 자기자금으로 유가증권을 운용하는 자산운용 사업을 함께 합니다. 즉 고객 거래 수수료와 금융상품 운용, 기업금융 수수료가 사업의 큰 축입니다.

• 리테일부문은 증권 위탁매매와 중개 업무를 맡습니다.
• 홀세일부문은 트레이딩 목적의 주식·채권·파생상품 업무입니다.
• IB부문은 인수, 주선, 기업자금 조달·운용자문을 담당합니다.

제73기 영업수익은 홀세일 90,736백만원, 자산운용 32,391백만원, 기타부문 27,669백만원, 투자은행 20,948백만원, 리테일 9,921백만원 순입니다. 종류별로는 유가증권평가 및 처분이익 54,980백만원, 파생상품 거래이익 51,006백만원, 수수료수익 35,307백만원, 이자수익 31,380백만원이 주요 수익원입니다.

• 부문 기준으로는 홀세일 수익이 가장 큽니다.
• 수익 종류 기준으로는 유가증권평가 및 처분이익과 파생상품 거래이익 비중이 큽니다.

고객은 개인·법인 투자자와 기업금융 고객으로 나뉩니다. 주요 상품 설명에는 증권저축·수익증권·환매조건부채권의 가입대상이 개인과 법인으로 반복되고, 지점은 2025년 말 기준 서울과 부산 2곳입니다. 다만 온라인 홈트레이딩 시스템과 모바일트레이딩 시스템, 은행제휴 계좌개설도 제공해 오프라인 지점만으로 고객 접점을 보기는 어렵습니다.

• 오프라인 지점은 서울특별시 1곳, 부산광역시 1곳입니다.
• 홈트레이딩 시스템, 모바일트레이딩 시스템, 은행제휴 계좌개설서비스를 제공합니다.

상상인증권은 제조업처럼 공장 설비나 수주잔고가 핵심인 회사는 아닙니다. 대신 증권사라서 자기자본, 고객예수금, 환매조건부채권매도, 보유 유가증권 같은 금융자산·부채 구조가 사업을 떠받칩니다. 제73기 평균잔액 기준 자금운용에서 당기손익-공정가치측정금융자산은 704,933백만원으로 가장 큰 축입니다.

• 영업설비는 지점 2곳과 투자부동산 장부가액 합계 3,887백만원으로 공시되어 있습니다.
• 자금운용에서는 당기손익-공정가치측정금융자산 비중이 큽니다.
• 지점 신설이나 중요시설 확충 계획은 없다고 공시했습니다.

이번 사업내용 공시에서 상상인증권이 별도로 제시한 신규 사업은 없습니다. 다만 업계 전반 설명에서는 핀테크기업 진입으로 경쟁이 치열해지면서 금융투자업자들이 디지털 전환, 비대면·디지털 중심 혁신, 새로운 수익원 발굴에 힘쓰고 있다고 설명합니다. 상상인증권 자체의 구체 신규 프로젝트로 읽기에는 근거가 약합니다.

• 공시의 신규 사업 항목은 해당사항 없음입니다.
• 업계 차원에서는 디지털 전환과 비대면 중심 혁신을 언급합니다.

상상인증권은 거래대금, 금리, 시장 변동, 금융상품 운용 성과의 영향을 크게 받는 증권사입니다. 공시는 금융투자업이 경기 하강 때 수익 창출이 둔화될 수 있고, 낮은 진입장벽과 극심한 경쟁으로 위탁매매 수수료율이 하락한다고 설명합니다. 또 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 확대가 금융투자업자의 재무건전성 이슈로 언급되어, 단순 브로커리지 회사로만 보면 놓치는 위험이 있습니다.

• 경기 하강 시 수익 창출이 둔화될 수 있습니다.
• 위탁매매 수수료율 하락과 경쟁 심화가 구조적 부담입니다.
• 부동산 프로젝트파이낸싱 부실 확대가 업계 재무건전성 이슈로 제시됩니다.