쿼드메디슨은 주사제나 기존 의약품을 피부에 붙이거나 투여하는 마이크로니들 형태로 바꾸는 약물전달 플랫폼 회사입니다. 분리형 마이크로니들(Separable Microneedle Array Patch, S-MAP), 코팅형 마이크로니들(Coated Microneedle Array Patch, C-MAP), 입자부착형 마이크로니들(Powder-attached Microneedle Array Patch, P-MAP)을 기반으로 제약사와 위수탁개발생산계약(CDMO)을 추진합니다.

• S-MAP은 합성의약품·바이오의약품·백신 등에 쓰는 분리형 마이크로니들 기술입니다.
• C-MAP과 P-MAP은 백신을 피부 조직층에 전달하는 마이크로니들 플랫폼입니다.

2025년 매출은 합성의약품 기술료와 백신의약품 기술료가 대부분입니다. 합성의약품 기술료가 6,039백만원으로 56.45%, 백신의약품 기술료가 4,320백만원으로 40.38%였고, 연구용역은 339백만원으로 3.17%였습니다. 즉 아직 제품 판매보다 개발 단계별 기술료가 매출의 중심입니다.

• 2025년 합성의약품 기술료: 6,039백만원, 56.45%
• 2025년 백신의약품 기술료: 4,320백만원, 40.38%
• 2025년 연구용역: 339백만원, 3.17%

고객은 제약사·백신 보유 기업 중심이고, 2025년 매출은 국내 거래처 A사와 B사 비중이 큽니다. 합성의약품 내수 A사가 56.45%, 백신의약품 내수 B사가 40.38%로 두 거래처가 매출 대부분을 차지했습니다. 지역으로 보면 2025년 총매출 10,698백만원 중 내수가 10,399백만원, 수출은 연구용역 299백만원입니다.

• 합성의약품은 마이크로니들 기술에 관심 있는 제약사에 직접 영업하거나 개발의뢰를 받습니다.
• 백신의약품은 백신 보유 제약사와 공동개발 형태로 진행합니다.

쿼드메디슨은 아직 대량생산 설비를 직접 갖춘 제조사라기보다, 초기 임상 대응 단계의 개발계약을 중심으로 움직이는 회사입니다. 대량생산은 위수탁생산계약(CMO), 위탁생산, 기술이전 후 수요처 직접생산 모델을 계획하고 있습니다. 사업보고서 기준일 현재 별도 생산설비와 수주상황은 없다고 공시했습니다.

• 현재는 초기 임상 대응 단계까지의 위수탁개발계약(CDO)이 중심입니다.
• 대량생산은 위수탁생산계약(CMO)이나 기술이전 모델로 계획하고 있습니다.

새 방향은 비만·백신·급성 알러지 같은 파이프라인을 마이크로니들로 확장하는 것입니다. 세마글루타이드 비만 치료용 마이크로니들은 해외 임상 1상 IND 준비를 2026년 개시 목표로 잡았고, B형간염 백신은 국내 임상 1상 진행과 해외 1/2상 IND 준비가 언급됐습니다. 급성 알러지용 에피네프린 마이크로니들도 해외 임상 1상 IND 준비가 계획돼 있습니다.

• S-MAP: 골다공증, 비만, 탈모 파이프라인
• C-MAP: B형간염, 홍역·풍진, 이질·장티푸스, 코로나, 급성 알러지 파이프라인
• 마이크로니들 기반 센서와 고형제형 mRNA-LNP 백신 연구도 진행 중입니다.

쿼드메디슨은 현재 제품을 대량 생산·판매하는 구조보다 임상개발, 기술료, 라이선스 계약에 기대는 구조입니다. 주요 계약에는 임상·등록·상업화 실패 시 계약이 종료될 수 있다는 조건이 반복됩니다. 따라서 이 회사는 매출 숫자만 보기보다 파이프라인의 임상 단계, 마일스톤 달성, 계약 지속 여부를 함께 봐야 합니다.

• 주요 수익은 개발 단계별 마일스톤 기술료와 라이선스 계약에 연결됩니다.
• 임상·등록·상업화 실패 시 계약 종료 가능성이 명시돼 있습니다.
• 별도 생산설비와 수주상황은 현재 없다고 공시했습니다.