인스웨이브는 기업용 웹 화면을 만들고 운영하는 UI/UX 개발 플랫폼과, 은행·카드사 같은 금융기관의 업무 단말을 웹 표준으로 구현하는 금융 단말 솔루션을 판다. 여기에 서버 개발 플랫폼과 생성형 인공지능(AI) 기반 개발 도구를 붙여 기업의 디지털 전환과 인공지능 전환을 지원한다.

• UI/UX 개발 플랫폼은 WebSquare AI, W-Matrix, W-Craft, W-Sharing, EdgeSquare 등이 핵심 제품이다.
• 금융 단말 솔루션은 WebTop, W-XTouch 같은 금융권 비즈니스 패키지 솔루션이다.
• 서버 개발 플랫폼은 Java Spring 기반의 ProWorks5를 제공한다.

2025년 매출 387억 7,700만원의 중심은 컨설팅이다. 매출 유형별로 컨설팅이 209억 4,000만원, 54.00%로 가장 크고, 라이선스가 113억 8,000만원, 29.35%를 차지한다. 제품군으로 보면 금융 단말 솔루션 컨설팅 매출이 152억 3,000만원, 39.28%로 가장 큰 항목이다.

• 매출 유형은 라이선스, 유지보수, 컨설팅, 기타로 나뉜다.
• 2025년 컨설팅 매출 비중이 절반을 넘는다.
• 금융 단말 솔루션 쪽 컨설팅 매출 비중이 가장 크다.

인스웨이브의 고객은 국내 금융권, 공공기관, 일반 기업 중심이다. 금융권에는 모든 제품군을 팔고, 공공 분야에서는 주로 WebSquare5와 W-Matrix 영업이 이뤄진다. 수출 매출은 아직 유의적으로 발생하지 않아, 현재 매출 기반은 국내 B2B 고객에 더 가깝다.

• 금융기관, 공공기관, 일반 기업 대상의 B2B 판매가 핵심이다.
• 판매는 직접 계약, 조달청 나라장터, SI 업체나 파트너사를 통한 간접판매로 나뉜다.
• 수출 매출은 유의적으로 발생하지 않는다고 공시했다.

제조업처럼 공장이나 원재료가 중요한 회사는 아니다. 인스웨이브는 소프트웨어를 개발해 고객 환경에 맞게 구축하는 사업이라 생산능력 산출이 어렵고, 별도 생산공장도 없다. 대신 프로젝트 수주와 납품 잔고가 중요하며, 공시된 2025년 수주총액은 534억 9,300만원, 수주잔고는 208억 5,500만원이다.

• 별도 원재료 매입이나 생산공장보다 개발 인력과 프로젝트 수행이 중요하다.
• 수주잔고는 향후 납품·구축 일정과 연결된다.
• 주 고객사의 투자 집행 특성상 4분기에 투자가 집중되는 경향이 있다고 밝혔다.

인스웨이브가 새로 미는 방향은 웹 표준 개발 플랫폼에 거대언어모델(LLM)과 생성형 인공지능(AI)을 결합하는 것이다. WebSquare AI, DeepSquare LLM, AIPath, TestSquare 같은 연구개발 과제가 핵심이며, 설치형 개발도구를 클라우드 기반 PaaS 서비스로 바꾸는 WebSquare AI PaaS도 추진 중이다.

• 기획서나 스케치 이미지에서 화면과 코드를 자동 생성하는 방향을 제시한다.
• DeepSquare는 소프트웨어 개발 특화 생성형 AI 모델이다.
• WebSquare AI PaaS는 설치형 개발도구를 클라우드 개발환경으로 전환하는 과제다.

인스웨이브는 패키지 소프트웨어 회사처럼 보이지만, 매출의 큰 비중은 프로젝트성 컨설팅과 구축에서 나온다. 대기업의 차세대 시스템 프로젝트에서는 SI 회사가 먼저 전체 사업을 따고 인스웨이브 매출이 그 회사를 경유할 수 있다. 그래서 단순 라이선스 반복매출 회사로만 보면 사업 구조를 놓칠 수 있다.

• 2025년 컨설팅 매출 비중은 54.00%다.
• 대형 프로젝트에서는 SI 업체와 함께 입찰·협상을 진행할 수 있다.
• 주 고객사의 투자 집행이 4분기에 몰리는 경향도 있다.