비트맥스는 원래 증강현실(AR)·가상현실(VR)·확장현실(XR) 플랫폼과 솔루션을 제공하는 회사입니다. 2025년 아이엘포유 흡수합병 뒤에는 전자제조 대기업을 대상으로 제조·개발·경영 정보시스템을 구축·운영하는 IT 서비스(SI)가 사업의 중심이 됐습니다. 동시에 비트코인 등 가상자산 자산화 전략도 병행합니다.

• 증강현실 개발 도구인 비트맥스 AR SDK, 산업용 AR 솔루션 MAXWORK, 디지털트윈 플랫폼 와이더스를 보유합니다.
• 아이엘포유 흡수합병 후 IT 서비스(SI) 사업부를 신설했습니다.
• IT 서비스(SI)는 제조 실행 시스템(MES), 제품수명주기관리(PLM), 경영정보시스템(MIS) 구축·운영을 맡습니다.

2025년 매출의 대부분은 IT 서비스(SI)에서 나왔습니다. 공시상 2025년 IT 서비스 매출은 25,159백만원이고, 비중은 92.4%입니다. AR 개발 플랫폼, 산업용 AR 솔루션, 디지털트윈 플랫폼 매출은 각각 175백만원, 51백만원, 109백만원으로 아직 전체 매출에서 차지하는 비중은 작습니다.

• 2025년 전체 매출은 27,214백만원입니다.
• IT 서비스(SI)가 25,159백만원으로 핵심 매출원입니다.
• 게임 콘텐츠 매출 1,720백만원은 있었지만, 관련 종속기업은 보고서 제출일 현재 양도됐습니다.

현재 사업 이해에서 가장 중요한 고객 축은 전자제조 대기업입니다. IT 서비스(SI)의 주요 고객은 S전자와 그 관계사들이고, 그 외 S사, HD사, 일본 소재 고객사가 언급됩니다. AR 개발 플랫폼은 50여 개국 개발사와 사용자를 기반으로 하지만, 매출 기여도는 아직 IT 서비스보다 훨씬 작습니다.

• IT 서비스(SI)는 S전자와 관계사 중심의 전자제조 고객에 걸려 있습니다.
• AR SDK는 50여 개국, 30,484여 개발사가 사용한다고 공시됐습니다.
• 게임 콘텐츠는 전세계 154개국 서비스 이력이 있지만 관련 종속기업은 양도됐습니다.

비트맥스는 제조설비를 많이 들고 제품을 만드는 회사라기보다, 전문 인력과 소프트웨어 기술로 서비스를 제공하는 회사에 가깝습니다. 공시에서도 별도의 원재료와 생산설비가 없다고 설명합니다. 수주는 IT 서비스(SI)에 여러 건이 있지만, 전년 SI 매출의 5%를 넘는 단일 수주건은 없다고 적혀 있습니다.

• 핵심 자산은 공장 설비보다 개발 인력, AR·SLAM·VPS 기술, IT 서비스 수행 역량입니다.
• 수주잔고 표에는 큰 단일 수주가 드러나지 않습니다.
• SI 사업은 다수 프로젝트로 나뉘어 있는 구조로 보입니다.

새 방향은 크게 세 가지입니다. 첫째, 기존 시스템통합·운영 사업을 제조데이터에 인공지능(AI)과 증강현실(AR)을 결합한 제조시스템 지능화 서비스로 바꾸려 합니다. 둘째, 스마트팩토리 서비스형 사업(XaaS)으로 모델을 넓히고 있습니다. 셋째, 2024년 출시한 디지털트윈 플랫폼 와이더스를 고도화하고 확산하려는 흐름이 있습니다.

• IT 서비스는 AI·AR 융합 제조시스템 지능화로 전환 중입니다.
• 스마트팩토리 서비스형 사업(XaaS)을 새 모델로 제시합니다.
• 와이더스는 2024년 7월 정식 오픈한 디지털트윈 플랫폼입니다.

비트맥스는 증강현실·확장현실 기술회사라는 정체성을 갖고 있지만, 2025년 매출 구조는 IT 서비스(SI)에 크게 치우쳐 있습니다. 또 최근에는 가상자산 자산화 전략, 아이엘포유 흡수합병, 게임콘텐츠 종속회사 양도까지 겹쳐 사업 구성이 빠르게 바뀌었습니다. 그래서 회사를 볼 때는 AR 플랫폼 매출보다 SI 매출과 신규 전략의 비중 변화를 함께 확인해야 합니다.

• 2025년 IT 서비스 비중은 92.4%입니다.
• 게임콘텐츠 사업을 하던 니즈게임즈 주식은 양도됐습니다.
• 비트코인 보유 전략은 기존 AR·SI 사업과 성격이 다른 축입니다.