SK케미칼은 크게 친환경 화학소재와 제약·바이오로 돈을 법니다. Green Chemicals Biz.에서는 고기능성 코폴리에스터 수지, 디메틸테레프탈레이트(DMT), 접착·코팅용 폴리에스터 수지, 바이오폴리올(PO3G), 화학적 재활용 PET와 원료를 만들고 팝니다. Life Science Biz.에서는 자체 의약품과 자회사 SK바이오사이언스의 백신·위탁개발생산(CDMO) 사업이 붙어 있습니다.

• Green Chemicals Biz.는 고기능성 코폴리에스터와 리사이클 소재가 핵심입니다.
• Life Science Biz.는 제약 사업과 SK바이오사이언스 백신·위탁개발생산 사업으로 나뉩니다.
• SK멀티유틸리티를 통해 스팀·전기 공급 사업도 합니다.

2025년 연결 매출 23,652억원 중 가장 큰 축은 Green Chemicals Biz.입니다. 사업별 비중은 Green Chemicals Biz. 65.6%, Pharma사업부문 20.6%, SK바이오사이언스 27.6%로 공시돼 있습니다. 매출 유형으로 보면 Green Chemicals Biz.의 코폴리에스터 수지·디메틸테레프탈레이트(DMT) 등 제품 매출이 1,485,059백만원으로 가장 큽니다.

• Green Chemicals Biz. 매출액은 1,551,421백만원, 비중은 65.6%입니다.
• SK바이오사이언스 안에서는 위탁개발생산(CDMO)이 465,633백만원, 71.5%로 큽니다.

SK케미칼은 내수와 수출이 거의 반반인 구조입니다. 2025년 기준 지역별 매출은 수출 50.3%, 내수 49.7%이고, 금액으로는 수출 1,405,866백만원, 내수 959,299백만원입니다. 판매망은 중국·미국·독일·일본·말레이시아 등 해외 법인과 사무소까지 이어져 있고, Green Chemicals Biz.는 해외 마케팅과 글로벌 브랜드 오너 수요 대응이 중요합니다.

• Green Chemicals Biz.는 수출 1,048,008백만원, 내수 503,413백만원입니다.
• Life Science Biz.는 수출 549,233백만원, 내수 590,582백만원입니다.

SK케미칼은 제조 설비와 수주잔고가 모두 중요합니다. 화학소재는 울산공장의 코폴리에스터·디메틸테레프탈레이트(DMT) 생산능력과 높은 가동률이 사업 기반이고, 제약은 청주 S HOUSE 설비를 씁니다. 자회사 SK바이오사이언스는 백신 원액·완제 생산과 위탁개발생산(CDMO) 수주잔고가 801,010백만원으로 공시돼 있어 향후 납품 일정도 중요한 축입니다.

• SK케미칼의 코폴리에스터 수지·디메틸테레프탈레이트(DMT)·r-BHET 생산능력은 503천톤입니다.
• Green Chemicals Biz.의 해당 품목 평균가동률은 96.6%입니다.
• SK바이오사이언스 수주잔고는 백신 생산 104,877백만원, 위탁개발생산 696,133백만원입니다.

새로 미는 방향은 순환경제 소재와 바이오·백신 위탁개발생산(CDMO) 확대입니다. SK케미칼은 중국 Shuye 투자와 울산 리사이클 이노베이션 센터 구축으로 화학적 재활용 PET와 원료 생산 인프라를 키우고 있습니다. SK바이오사이언스는 21가 폐렴구균백신, 송도 글로벌 연구·공정개발 센터, 독일 IDT Biologika 인수를 통해 글로벌 백신·바이오 위탁개발생산 쪽을 넓히고 있습니다.

• 리사이클 이노베이션 센터는 2026년 가동 목표의 연간 50톤 해중합 파일럿 설비입니다.
• SK바이오사이언스는 Sanofi와 공동개발 중인 21가 폐렴구균백신 생산시설 증축을 2025년 6월 완료했습니다.
• IDT Biologika 인수로 미국·유럽 대상 제조 인프라를 확보했다고 공시했습니다.

SK케미칼을 볼 때는 친환경 고부가 소재 기업이라는 점과 동시에, 화학소재 원료·경기 사이클에 노출된 제조업이라는 점을 같이 봐야 합니다. 특히 코폴리에스터 수지의 주원료인 고순도테레프탈산(PTA)은 경기와 수급에 따라 업황이 반복되고, 2025년 4분기에도 공급 증가로 스프레드 개선이 제한됐다고 공시했습니다.

• 화학소재는 원유·납사·주요 원재료 흐름에 영향을 받습니다.
• PTA는 공급과잉 구조가 유지되면 수익성 개선이 제한될 수 있습니다.