안지오랩은 혈관이 새로 만들어지는 과정을 억제하는 기술을 바탕으로 의약품과 건강기능식품을 개발하는 회사입니다. 천연물의약품, 항체의약품, 내장지방 감소 건강기능식품 Ob-X가 핵심 축이고, 습성황반변성 치료제는 임상 3상 단계에서 기술이전까지 진행했습니다.

• 혈관신생 억제 기반 기술이 회사 정체성입니다.
• 의약품은 천연물의약품과 항체의약품으로 나뉩니다.
• 건강기능식품 Ob-X는 이미 국내외 판매 중입니다.

2025년 매출은 기술료와 Ob-X 건강기능식품에서 주로 나왔습니다. 정액 기술료가 10억원으로 44.16%를 차지했고, Ob-X Premix 원료가 7억 6,146만7천원으로 33.62%, Ob-X 완제품이 4억 9,006만2천원으로 21.64%였습니다. 아직 신약 판매 매출보다는 기술이전 수익과 건강기능식품 판매가 중심입니다.

• 가장 큰 항목은 습성황반변성 치료제 관련 정액 기술료입니다.
• Ob-X는 원료와 완제품 양쪽에서 매출이 납니다.
• 전체 매출은 2,264,605천원입니다.

안지오랩의 현재 고객 접점은 국내 온라인·병의원·약국 채널과 해외 수출처로 나뉩니다. Ob-X 원료는 기업 간 거래로 팔고, 완제품은 병의원과 온라인 쇼핑몰에서 판매합니다. 수출은 2025년 기준 스페인 원료, 헝가리 완제품, 미국 기타 품목이 확인됩니다.

• 국내는 자사 쇼핑몰, 네이버 스마트스토어, 병의원·약국 채널이 중심입니다.
• 해외는 원료와 완제품 수출을 병행합니다.
• 수출 규모는 아직 전체 매출 대비 크지 않습니다.

안지오랩은 자체 공장을 크게 돌리는 제조업체라기보다 연구개발 중심 회사입니다. 직접 제조설비와 자체 생산능력은 따로 산정하지 않고, 건강기능식품 완제품과 원료는 우수의약품제조관리기준 또는 건강기능식품 제조관리기준을 갖춘 외부 업체에 맡깁니다. 보고서 제출일 기준 수주잔고도 없습니다.

• 직접 보유한 생산설비는 없습니다.
• 생산은 외주생산 방식이라 외주처 관리가 중요합니다.
• 수주 기반 사업은 현재 핵심이 아닙니다.

새 방향은 임상 파이프라인 기술이전 확대와 차세대 전달·항체 플랫폼입니다. 습성황반변성 치료제는 국내 파트너와 임상 3상을 진행하고 해외 기술이전을 추진하며, 항체에 광민감제를 붙인 항체-광민감제 결합체와 세포·피부 투과 SPACE 펩타이드도 사업화 후보로 제시돼 있습니다. 건강기능식품 쪽에서는 근분화 촉진, 비만 예방·개선 원료를 새로 들여와 전임상 단계로 개발 중입니다.

• 습성황반변성 치료제는 임상 3상과 해외 기술이전이 핵심입니다.
• 항체-광민감제 결합체와 SPACE 펩타이드가 신규 플랫폼 축입니다.
• 신규 건강기능식품 원료도 라이선스인 계약으로 확보했습니다.

안지오랩을 볼 때는 ‘신약 판매 회사’라기보다 임상개발·기술이전 성과에 매출 변동성이 큰 연구개발형 회사로 이해하는 편이 정확합니다. 현재 파이프라인의 기술이전 계약이 성사되면 매출이 늘 수 있지만, 회사도 정확한 수치나 수준은 예상하기 어렵다고 밝힙니다. 또 기술이전 이후에는 파트너 제약사의 판매능력이 로열티 수입과 직결됩니다.

• 기술이전 성공 여부가 향후 매출에 중요합니다.
• 신약 출시 후 판매는 기술을 이전받은 회사의 역량도 좌우합니다.
• 일반적인 환율·금리 리스크보다 사업모델 자체의 리스크입니다.