넷마블은 모바일 게임을 만들고 퍼블리싱해서 돈을 버는 회사입니다. 본사는 자회사와 외부 개발사의 게임을 유통·서비스하고, 넷마블네오·넷마블에프앤씨·넷마블엔투·넷마블넥서스·넷마블몬스터 같은 자회사는 모바일과 크로스 플랫폼 게임 개발을 맡습니다. 매출은 주로 게임 안에서 재화와 아이템을 사는 부분유료화에서 나옵니다.

• 넷마블 본사는 게임 퍼블리싱을 전문으로 합니다.
• 주요 자회사는 모바일과 크로스 플랫폼 게임 개발을 담당합니다.
• 핵심 과금 방식은 게임 내 재화·아이템 구매입니다.

2025년 연결 매출은 2조 8,351억 원이고, 그중 모바일게임이 2,607,477백만원으로 91.97%를 차지합니다. 온라인게임은 40,642백만원, 기타는 186,955백만원이라서, 넷마블을 볼 때는 모바일게임 흥행과 업데이트 성과가 매출의 중심이라고 보면 됩니다.

• 2025년 매출 비중은 모바일게임 91.97%입니다.
• 온라인게임 비중은 1.43%, 기타 비중은 6.60%입니다.

넷마블의 최종 고객은 특정 기업 한두 곳이 아니라 전 세계의 다수 모바일 게임 이용자입니다. 다만 결제와 유통은 구글 플레이, 애플 앱스토어 같은 글로벌 앱마켓을 많이 거칩니다. 2025년 매출도 해외 2,070,352백만원, 국내 764,722백만원으로 해외 비중이 더 큽니다.

• 최종 매출처는 다수의 모바일 게임 사용자입니다.
• 모바일 게임서비스는 대부분 구글·애플 같은 글로벌 마켓사를 통해 제공·결제됩니다.
• 2025년 매출은 해외가 국내보다 큽니다.

넷마블은 제조업처럼 원재료나 공장 수주가 핵심인 회사는 아닙니다. 다만 게임 서비스 운영에는 본사 사옥, 서버 등 기계장치, 업무용 피시 같은 영업용 설비가 필요합니다. 또 과천 G-TOWN 개발사업을 통해 신사업 확장과 인공지능 기반 연구개발·빅데이터 분석·인프라 개발을 위한 연구개발센터 입주를 추진하고 있습니다.

• 영업용 설비는 토지·건물, 서버 등 기계장치, 업무용 피시 등입니다.
• 2025년 유형자산 기말가액 합계는 453,737백만원입니다.
• 과천 G-TOWN은 신사업 확장과 연구개발 인프라 성격의 투자입니다.

넷마블은 새 방향으로 인공지능, 크로스플레이, 블록체인 게임 생태계를 같이 밀고 있습니다. 연구개발에서는 애니메이션 생성, 인공지능 플레이어, 밸런싱 검증, 유저별 맞춤 추천 같은 프로젝트를 진행 중입니다. 블록체인 쪽에서는 마브렉스(MBX) 생태계와 웹3 퍼블리싱을 확대하려고 합니다.

• 최신 인공지능 기술을 기존 프로젝트에 계속 적용하는 방향입니다.
• 모바일·피시·콘솔을 넘나드는 크로스플레이 플랫폼을 개발 중입니다.
• 마브렉스(MBX) 기반 블록체인 게임 생태계를 확장하고 있습니다.

넷마블은 모바일게임 매출 비중이 매우 높고, 판매·결제 경로도 구글·애플 같은 앱마켓 의존도가 큽니다. 그래서 게임 흥행, 기존 게임의 수명주기 관리, 앱마켓 유통 조건, 확률형 아이템 규제 같은 게임업 특유의 변수와 함께 봐야 합니다. 단순히 매출 규모만 보기보다 어떤 게임이 오래 매출을 유지하는지가 중요합니다.

• 모바일게임 매출 비중이 90%를 넘습니다.
• 구글·애플 등을 통한 매출 비중이 높다고 공시했습니다.
• 확률형 아이템 표시·배상·과징금 관련 규제가 사업환경 변수로 제시되어 있습니다.