한울소재과학은 광전송장비 개발·제조가 중심인 회사입니다. KT 같은 통신사업자와 철도·지방자치단체 등 공공시장에 디지털 회선분배장치, 채널 다중화장치, 다중서비스지원플랫폼, 패킷전달망 장비를 공급하고, 통신장비 공사·유지보수도 매출의 큰 축입니다. 최근에는 반도체 감광제 소재 쪽으로 사업 영역을 넓히고 있습니다.

• 주력은 접속망·백본망에 쓰이는 광전송장비입니다.
• 통신장비 공사와 유지보수 서비스 매출도 큽니다.
• 반도체 포토공정 감광제 소재 사업을 새 성장축으로 추진합니다.

보고기간 기준 매출 134억 3,500만원 중 통신사업이 100억 9,500만원으로 75.1%를 차지합니다. 통신사업 안에서는 통신장비 공사·유지보수가 37억 8,200만원으로 가장 크고, 네트워크 장비 상품 27억 5,900만원, 패킷전달망 장비 9억 2,700만원 등이 뒤를 잇습니다. 소재 사업은 23억 300만원으로 17.1%입니다.

• 통신사업 소계: 100억 9,500만원, 75.1%
• 소재 사업 소계: 23억 300만원, 17.1%
• 사물인터넷 사업 소계: 10억 3,700만원, 7.7%

한울소재과학의 고객 축은 국내 통신사업자와 공공·기간망 프로젝트에 많이 걸려 있습니다. 공시는 KT, SK텔레콤·SK브로드밴드, LG유플러스를 직접 언급하고, 철도·지방자치단체·국가기관·공기업 통신망 사업도 주요 수요처로 설명합니다. 매출실적 표에서는 당기 매출이 전부 내수로 잡혀 있어, 현재 공개된 매출 기반은 국내 중심으로 보는 게 맞습니다.

• 국내 통신 3사 관련 사업이 핵심 고객군입니다.
• 철도, 지방자치단체, 소방·가스·석유공사 등 공공·기간망 수주가 반복됩니다.
• 당기 매출실적 표상 수출은 없습니다.

한울소재과학은 자체 대규모 조립설비보다 외주 생산설비를 활용해 투자비와 인력 부담을 줄이는 방식입니다. 대신 통신장비 특성상 프로젝트 수주와 납품·검수 조건이 중요합니다. 수주표 기준 총 수주액은 122억 1,782만 8천원, 기납품액은 118억 9,426만 2천원, 수주잔고는 3억 2,356만 6천원입니다.

• 생산 조립은 외주업체 설비를 활용합니다.
• 판매는 기술심사, 수주활동, 납품, 인수시험 흐름을 탑니다.
• 보고된 수주잔고는 3억 2,356만 6천원입니다.

새 방향은 두 갈래입니다. 하나는 광 전송·회선·패킷 전달망을 통합하는 패킷 광전송망 장비의 상용화이고, 다른 하나는 제이케이머트리얼즈와 연계한 반도체 감광제 소재 사업입니다. 연구개발 쪽에서는 6G 전달망, 양자암호 장비 인증, 고속 양자 난수 발생기 같은 차세대 통신 과제도 공시에 올라와 있습니다.

• 패킷 광전송망 장비 상용화를 준비합니다.
• 반도체 포토공정 감광제 소재 사업 성과를 추진합니다.
• 양자암호·양자 난수·6G 전달망 관련 연구개발 과제가 있습니다.

한울소재과학은 통신장비 업황과 통신사업자 설비투자 사이클의 영향을 크게 받는 구조입니다. 실제 당기 매출은 134억 3,500만원으로 전기 173억 3,900만원, 전전기 375억 9,700만원보다 줄었습니다. 또 통신사업부 현금창출단위에 대해 9억 9,687만 4천원의 손상차손을 인식했다는 점도 사업 체력을 볼 때 함께 확인해야 합니다.

• 통신사업자 투자 규모와 시기에 민감한 업종입니다.
• 최근 3개년 매출 감소가 표에 드러납니다.
• 통신사업부 관련 손상차손이 인식됐습니다.