가온그룹은 전 세계 방송통신 사업자를 상대로 인공지능 토탈 솔루션, OTT 장비, 네트워크 디바이스와 통합 솔루션을 제조·판매합니다. 지배회사 가온그룹은 인공지능 솔루션이 결합된 인공지능 디바이스와 OTT 사업이 중심이고, 가온브로드밴드는 Broadband CPE와 네트워크 관리 솔루션을 공급합니다.

• OTT 사업은 인공지능 및 디지털 방송 수신 서비스 관련 제품이 중심입니다.
• 네트워크 사업은 AP Router, Wi-Fi Repeater, DOCSIS Gateway, PON, xDSL, FWA 등 Broadband CPE 제품군을 공급합니다.
• 가온로보틱스는 로봇 통합 플랫폼 등 신사업을 추진합니다.

매출은 OTT 사업이 더 큽니다. 제25기 기준 OTT는 3,121억원으로 전체의 60%, 네트워크는 2,054억원으로 40%를 차지했습니다. 제품 표 기준으로도 OTT 등은 312,114백만원, 네트워크는 205,436백만원입니다.

• OTT 사업부문에는 로봇 등 기타 사업부문 실적이 포함되어 있습니다.
• 전체 매출은 제25기 기준 517,550백만원입니다.

가온그룹의 주력 고객군은 국내외 방송통신 사업자입니다. 전 세계 90여 개국의 240여 개 방송통신 사업자 네트워크를 확보했고, 제25기 매출의 64%인 3,330억원을 해외 수출로 냈습니다. 국내는 대부분 사업자 시장이고, 해외는 개인 오픈마켓부터 통신사업자 대상 폐쇄형 시장까지 함께 봅니다.

• 수출 매출은 OTT 166,814백만원, 네트워크 166,191백만원입니다.
• 내수 매출은 OTT 145,300백만원, 네트워크 39,245백만원입니다.

가온그룹은 직접 대규모 공장을 돌리는 구조라기보다 대부분의 생산을 외주 임가공으로 맡기고, 일부만 브라질 생산법인에서 생산합니다. 제25기 브라질 생산능력은 네트워크 326,400대, OTT 288,000대로 제시됐지만 실제 가동률은 네트워크 2%, OTT 8%입니다. 공시 기준일 현재 재무상태에 중요한 비경상적 중요계약은 없다고 밝혔습니다.

• 생산 방식은 외주 중심이고 일부 물량만 브라질 생산법인을 활용합니다.
• 수주나 주요계약보다 제품 개발, 고객 네트워크, 공급망 관리가 더 중요한 구조로 보입니다.

가온그룹은 기존 OTT·네트워크 장비에 인공지능, 스마트홈, Wi-Fi 7, 로봇을 붙이는 방향을 밀고 있습니다. 2025년에는 안내로봇과 Wi-Fi 7 적용 Airties 서비스 탑재 제품 개발을 완료했고, 2024년에는 온디바이스 인공지능, KAON GPT Cloud, Matter·Thread 스마트홈, 물류·광고형 로봇 개발 실적을 제시했습니다.

• 가온로보틱스는 로봇 통합 플랫폼과 네트워크 솔루션 등 신사업을 추진합니다.
• 연구개발비용은 제25기 23,729백만원, 매출액 대비 4.57%입니다.

가온그룹을 볼 때는 전자장비 회사답게 핵심 부품 수급과 외주 생산 구조를 같이 봐야 합니다. 주요 원재료가 메인 칩, 튜너, 플래시 메모리, 메모리, 회로기판, 전원공급장치라서 반도체 경기와 전자 업종 전반의 수급 영향을 받을 수 있습니다. 회사는 장기 제휴와 구매선 다변화로 변동성을 줄이고 있다고 설명합니다.

• 플래시 메모리와 SDRAM은 반도체 경기 영향을 받는다고 공시했습니다.
• 메인 칩, 튜너, PCB, SMPS도 전자 업종 경기 영향을 받는다고 설명했습니다.