지에스엔텍은 해상풍력 발전기를 바다 위에서 받쳐주는 하부구조물을 만들고, 정유·가스·석유화학 플랜트에 들어가는 열교환기·압력용기 같은 설비도 제작해 납품합니다. 최근에는 기존 플랜트 제작기술을 바탕으로 해상풍력 하부구조물 쪽으로 사업을 키우고 있습니다.

• 해상풍력 사업은 하부구조물, 특히 모노파일 제작·납품이 중심입니다.
• 플랜트 사업은 정유·가스·석유화학 설비용 화공장치를 제작합니다.

당기 매출의 대부분은 풍력 사업의 하부구조물에서 나왔습니다. 하부구조물 매출은 69,527백만원으로 전체의 80.85%이고, 플랜트 사업의 열교환기·압력용기·타워기·반응기 등은 13,951백만원으로 16.22%입니다. 기타 부산물 매출은 2,514백만원입니다.

• 풍력 사업 하부구조물 매출 비중이 80.85%입니다.
• 플랜트 사업 매출 비중은 16.22%입니다.
• 전체 매출은 85,992백만원입니다.

지에스엔텍은 프로젝트 발주처에게 직접 수주하거나, 발주처 권한을 받은 국내외 건설사를 통해 수주합니다. 해상풍력은 국내외 주요 사업주와 관련 엔지니어링사를 대상으로 영업하고, 아시아 시장 중에서도 일본과 한국 지역 영업을 강화하고 있습니다. 플랜트 사업은 국내외 주요 설계·조달·시공 업체 대상 수주가 이어져 왔습니다.

• 해상풍력은 아시아 시장, 특히 일본·한국 영업 강화가 언급됩니다.
• 플랜트는 국내외 주요 EPC 업체를 대상으로 수주해 왔습니다.
• 당기 매출은 내수 72,456백만원, 수출 13,536백만원입니다.

이 회사는 일반적인 대량생산보다 프로젝트 수주에 맞춰 설계와 제작을 처리하는 사업에 가깝습니다. 그래서 생산능력이나 가동률을 일정 기준으로 산출하기 어렵다고 설명합니다. 울산 용잠공장에 하부구조물과 플랜트 설비 제작 기반이 있고, 해상풍력 하부구조물 제작 설비에는 341억원 투자가 완료됐고 3,000억원 규모 투자가 진행 중입니다.

• 수주 기반 프로젝트성 사업이라 생산능력 산출이 어렵다고 공시했습니다.
• 용잠공장은 하부구조물과 반응기·압력용기 등을 만드는 주요 설비입니다.
• 수주잔고는 플랜트 487백만원, 풍력 10,604백만원입니다.

새로 미는 방향은 해상풍력 하부구조물, 특히 모노파일입니다. 지에스엔텍은 저비용국 제조사와의 경쟁이 심해진 플랜트 사업에서 벗어나 해상풍력 하부구조물 제작으로 주력 사업 전환을 추진한다고 밝혔습니다. 또 SIF와 전략적 파트너십을 맺어 모노파일 기술 확보와 아시아 해상풍력 시장 공략을 목표로 하고 있습니다.

• 주력 사업 전환 방향은 해상풍력 하부구조물 제작입니다.
• SIF와 모노파일 기술 확보 및 아시아 시장 공략 목적의 전략적 파트너십을 체결했습니다.

지에스엔텍을 볼 때는 매출이 프로젝트 수주와 납품 일정에 크게 묶인다는 점을 봐야 합니다. 회사도 생산능력과 가동률이 프로젝트 규모·기간·투입 인원에 따라 달라져 일관된 산출이 어렵다고 설명합니다. 플랜트 사업은 글로벌 경제 환경과 저비용국 제조사 경쟁의 영향을 받아, 해상풍력으로 주력 전환을 추진하는 배경이 됐습니다.

• 프로젝트 규모와 기간에 따라 생산실적과 가동률 해석이 달라질 수 있습니다.
• 플랜트 사업은 글로벌 경기와 저비용국 제조사 경쟁에 노출되어 있습니다.