오상헬스케어는 혈액이나 체액 같은 검체로 질병을 확인하는 체외진단 제품을 만듭니다. 핵심 축은 혈당측정기·당화혈색소측정기 같은 생화학진단, 항원-항체 반응을 쓰는 면역진단, 실시간 중합 효소 연쇄 반응 기반의 분자진단입니다.

• 생화학진단은 혈당측정기, 현장진단용 당화혈색소 측정기, 콜레스테롤 측정기가 중심입니다.
• 면역진단은 SelexOn 진단기기와 코로나19 자가진단키트 등이 포함됩니다.
• 분자진단은 감염 질환과 조직적합성항원 검사를 다룹니다.

2025년 매출 1,286억원 중 대부분은 제품 매출입니다. 가장 큰 축은 생화학진단으로 733억원, 57.02%를 차지했고, 그 안에서도 혈당측정기가 595억원, 46.28%로 가장 큽니다. 면역진단도 506억원, 39.34%로 큰 비중을 차지합니다.

• 혈당측정기 매출이 단일 품목 기준 가장 큽니다.
• 생화학진단과 면역진단을 합치면 2025년 매출의 대부분을 차지합니다.
• 분자진단은 33억원, 2.56%로 상대적으로 작습니다.

오상헬스케어 매출은 해외에 크게 걸려 있습니다. 2025년 전체 매출 1,286억원 중 수출이 1,179억원, 내수가 107억원 수준입니다. 판매는 국가별 바이어와 대리점망을 통해 병원·약국·소비자로 이어지고, 미국·브라질 법인도 북미와 중남미 영업을 맡습니다.

• 2025년 수출 매출은 117,893백만원, 내수는 10,736백만원입니다.
• 전 세계 100여개 국가에 해외 판매 네트워크를 구축했다고 설명합니다.
• 주요 고객 A사는 당기 매출의 39.14%를 차지합니다.

제조업 성격이 강해 생산설비와 가동률을 함께 봐야 합니다. 안양 본사에 생산설비를 보유하고 있고, 2025년 말 생산설비 장부가액 합계는 585억원입니다. 다만 수주는 조선·건설식 장기 잔고보다 해외 바이어의 월별 주문 Forecast에 맞춰 매출이 나는 구조에 가깝습니다.

• 혈당측정기 스트립, 당화혈색소 카트리지, 분자진단키트, 면역진단키트는 자체 생산능력이 공시되어 있습니다.
• 면역진단키트 가동률은 2023년 83.84%에서 2025년 16.67%로 낮아졌습니다.
• 통상 해외 바이어와 다년 계약을 맺고 월별 Forecast에 따라 매출이 발생합니다.

새 방향은 기존 체외진단을 더 고도화하면서 바이오 헬스케어로 넓히는 쪽입니다. 연속혈당측정기, 병원용 혈당측정기, 당뇨진단 복합기, 현장형 분자진단 장비, 화학발광 면역진단 플랫폼을 개발 중이라고 밝혔습니다. 유한양행과는 당큐락 글로벌 사업 협약도 맺었습니다.

• 연속혈당측정기와 당뇨진단 복합기는 생화학진단 확장입니다.
• 현장형 분자진단은 중소형 병원·진료소에서 빠른 분자진단을 목표로 합니다.
• 헬스케어 쪽은 영양수액, 마이크로바이옴, 기능성 건강기능식품 등을 검토합니다.

오상헬스케어는 체외진단 기업이지만 매출 구성이 감염병 진단 수요와 큰 고객에 따라 흔들릴 수 있습니다. 실제로 면역진단 매출 비중은 2023년 81.85%에서 2024년 4.48%, 2025년 39.34%로 크게 움직였습니다. 또 2025년 A사 한 곳이 총매출의 39.14%를 차지했습니다.

• 코로나19 같은 특정 제품 수요가 매출 변동성을 키울 수 있습니다.
• 단일 수출 고객 비중이 높아 고객 집중도도 함께 봐야 합니다.