한글과컴퓨터는 한컴오피스 같은 문서 기반 소프트웨어와 클라우드 서비스형 소프트웨어(SaaS), 인공지능(AI) 문서 솔루션을 중심으로 돈을 법니다. 연결 기준으로는 소방용 호흡기·보호의·방산 제품을 파는 제조부문, 마케팅·건강관리 서비스, 금융투자사업도 함께 들어 있습니다.

• 소프트웨어 부문은 문서 생성·공유·편집, 전자문서 SaaS, AI, SDK, 클라우드 플랫폼이 핵심입니다.
• 제조부문은 소방 개인안전장비와 방산 관련 제품을 판매합니다.
• 금융부문은 한컴밸류인베스트먼트를 통해 기업대출과 신기술사업자 투자 수익을 냅니다.

매출의 중심은 소프트웨어입니다. 제36기 연결 매출 326,745백만원 중 SW 부문이 192,863백만원으로 59.0%를 차지했고, 제조부문이 103,505백만원으로 31.7%를 차지했습니다. SW 안에서는 별도 기준 구독형 매출이 97,604백만원, 구독형 외 매출이 77,746백만원입니다.

• SW 부문이 매출의 절반 이상입니다.
• 제조부문은 두 번째로 큰 축입니다.
• 금융부문은 6,205백만원으로 연결 매출 비중은 1.9%입니다.

한글과컴퓨터 매출은 대부분 국내에서 나옵니다. 제36기 연결 기준 수출은 5,460백만원, 내수는 321,285백만원입니다. 판매는 파트너 유통, 컴퓨터 제조사 번들 공급, 모바일 기기 제조업체 계약, 공공·기업 고객 라이선스와 연간 계약 등 여러 경로로 이뤄집니다.

• 지역으로 보면 내수 비중이 압도적으로 큽니다.
• 고객군은 공공, 기업, 개인, 제조사·파트너 채널로 나뉩니다.
• 회사는 공공부문 점유율 확대와 B2B·B2C 매출 성장을 판매전략으로 제시합니다.

한글과컴퓨터를 볼 때는 대규모 제조 설비나 수주잔고보다 소프트웨어 연구개발과 제품 고도화가 더 중요해 보입니다. 별도 기준 연구개발비용은 제36기 28,917,444천원이고, 매출액 대비 16.5%입니다. 공시는 별도 기준 수주상황에 대해 해당사항이 없다고 적었습니다.

• 수주잔고 중심 회사라기보다는 제품·서비스 개발 중심 회사입니다.
• 연구개발 실적은 한컴오피스, 한컴독스, 한컴싸인, 한컴피디아, 한컴어시스턴트 등으로 이어집니다.
• 금융 자회사에는 대출자산과 신기술 사업 투자조합 운용금액이 별도로 있습니다.

새 방향은 클라우드 구독형 오피스와 인공지능 문서 솔루션입니다. 한컴독스에 생성형 AI를 결합한 한컴독스AI를 출시했고, 한컴어시스턴트와 한컴피디아도 정식 출시했습니다. 방산 쪽에서는 한컴라이프케어가 과학화 교전훈련체계, 워리어플랫폼, 무기체계로 영역을 넓히고 있습니다.

• 한컴독스AI는 문서 초안 생성, 번역, 문체 변경, 요약, 맞춤법 검사 기능을 제공합니다.
• 한컴어시스턴트는 자연어 명령으로 문서를 생성하는 AI 문서작성 도구입니다.
• 한컴피디아는 문서 데이터를 바탕으로 답을 주는 문서 기반 질의응답 솔루션입니다.

한글과컴퓨터는 이름만 보면 순수 소프트웨어 회사처럼 보이지만, 연결 실적에는 제조·기타·금융 자회사가 함께 섞입니다. 특히 금융부문은 연결 매출 비중은 작지만, 대출채권과 신기술금융자산, 자산건전성 지표가 따로 존재하므로 본업 SW 성장과 금융 자회사 리스크를 구분해서 봐야 합니다.

• 금융부문은 제35기 중 인수한 한컴밸류인베스트먼트에서 시작됐습니다.
• 2025년말 금융부문 연체채권비율은 17.72%로 공시되어 있습니다.
• SW 본업과 금융 자회사의 수익·위험 구조는 다릅니다.