진원생명과학은 크게 제약사업과 패브릭사업을 함께 합니다. 제약 쪽은 자회사 VGXI를 통해 임상시험용 DNA 백신·유전자치료제 원료인 플라스미드 DNA를 위탁개발생산하고, 자체적으로 핵산 기반 신약과 항염증 치료제를 연구합니다. 패브릭 쪽은 의류·모자 등에 쓰이는 심지를 판매합니다.

• 제약사업의 현재 매출 축은 플라스미드 DNA 위탁개발생산입니다.
• 패브릭사업은 Dress Shirt, Caps, 양복 등에 쓰이는 의류용 심지입니다.
• 신약개발은 DNA 백신, mRNA 의약품, 항염증 치료제 중심입니다.

매출은 플라스미드 DNA 위탁개발생산과 의류용 심지가 거의 반씩 나눠 냅니다. 연결 기준 총매출 23,045백만원 중 플라스미드 DNA 위탁개발생산이 11,049백만원, 의류용 심지가 11,074백만원으로 각각 48%입니다. 컨설팅 등 기타 매출은 922백만원, 4%입니다.

• 플라스미드 DNA CDMO: 11,049백만원, 48%
• 의류용 심지: 11,074백만원, 48%
• 컨설팅 등: 922백만원, 4%

진원생명과학은 해외 노출이 큽니다. 당기 매출 23,045백만원 중 수출이 20,130백만원이고, 플라스미드 DNA 위탁개발생산은 전액 해외 판매입니다. 심지 사업도 해외구매자와 국내 구매자 모두에게 팔지만 수출 비중이 더 큽니다.

• 당기 매출: 수출 20,130백만원, 내수 2,915백만원
• 플라스미드 DNA CDMO는 전액 해외 판매
• 심지 사업은 수출 62%, 내수 38%

이 회사의 바이오 사업은 미국 자회사 VGXI의 생산설비와 임상용 플라스미드 DNA 수주가 중요합니다. VGXI는 플라스미드 DNA와 mRNA 생산시설을 확장해 왔고, 당기 수주표에는 임상용 Plasmid DNA 수주총액 862만75달러, 수주잔고 40만9,353달러가 제시되어 있습니다. 국내 옥천공장은 보유하지만 2005년부터 생산은 하지 않습니다.

• 미국 VGXI 생산시설이 CDMO 사업의 핵심 자산입니다.
• 임상용 Plasmid DNA 수주잔고는 409,353달러입니다.
• 옥천공장은 보유 중이지만 완전 조업 중단 상태입니다.

새 방향은 mRNA 플랫폼과 원형 RNA, 그리고 항암 백신 쪽입니다. 진원생명과학은 mRNA 백신·치료제 생산 기술을 확보하고 공정 스케일업을 진행 중이며, 자체 mRNA 플랫폼을 암 치료 분야의 항암 백신과 단클론 항체 개발에 적용하려고 합니다. 애스톤사이언스와는 인공지능 스크리닝을 활용한 mRNA 항암 백신 공동 연구도 시작했습니다.

• mRNA 백신·치료제 생산공정 스케일업
• 원형 RNA 플랫폼 공정 최적화
• mRNA 항암 백신과 단클론 항체 공동연구

진원생명과학은 바이오 신약개발 회사처럼 보이지만, 공시 기준 개발이 완료된 신약은 없습니다. 또 연결 기준 매출 230여억원에 영업손실 440여억원, 당기순손실 518여억원을 냈고, 플라스미드 DNA CDMO 매출도 전기보다 줄었습니다. 신약 파이프라인의 성과와 CDMO 매출 회복을 분리해서 봐야 합니다.

• 공시 기준 개발 완료 신약은 없습니다.
• 연결 기준 영업손실과 순손실이 큽니다.
• CDMO 매출은 제50기 11,049백만원으로 전기 21,354백만원보다 낮습니다.