한솔피엔에스는 크게 두 축으로 돈을 법니다. 하나는 인쇄용지·특수지·산업용지 등을 사서 파는 지류유통이고, 다른 하나는 고객사의 IT 시스템 구축·유지보수와 전산장비 판매를 맡는 IT서비스입니다. 지류유통 비중이 훨씬 크고, IT서비스는 한솔그룹 내 아웃소싱 경험을 기반으로 합니다.

• 지류유통은 종이를 매입해 도소매상과 실수요처에 파는 사업입니다.
• IT서비스는 시스템 설계, 응용소프트웨어 개발, 유지보수, 전산장비 판매를 포함합니다.

매출의 중심은 지류유통입니다. 2025년 기준 지류유통 매출은 245,462백만원으로 전체의 80.15%이고, IT 부문은 60,775백만원으로 19.85%입니다. 세부 매출을 보면 인쇄용지·특수지가 144,098백만원, 산업용지·기타가 101,364백만원으로 지류 안에서도 인쇄용지 쪽이 더 큽니다.

• 지류유통 매출비중은 80.15%입니다.
• IT 용역·전산장비 매출비중은 19.85%입니다.
• 제51기 전체 매출은 306,237백만원입니다.

IT서비스는 국내외 계열사가 주요 매출처이고, 고객에게 구축 용역과 상품을 직접 제공합니다. 지류유통은 국내 시장에서 제지업체로부터 종이를 매입해 도소매상과 실수요처에 판매합니다. 특정 회사 한 곳에 매출이 편중되어 있지는 않다고 공시했습니다.

• 지류유통 판매경로는 도소매상 50.32%, 실수요처 49.68%입니다.
• 전체 매출은 수출 2,038백만원, 내수 304,199백만원으로 내수 중심입니다.

한솔피엔에스는 대규모 제조설비보다 유통·서비스 역량과 IT 아웃소싱 계약이 더 중요해 보입니다. 파주 지류가공은 있지만 관련 매출 비중이 4.28%로 작아 생산실적과 가동률을 따로 산출하지 않습니다. 수주잔고는 IT 아웃소싱과 기타 계약을 합쳐 8,489백만원입니다.

• 파주 지류가공 설비의 당기말 장부가액 합계는 3,320백만원입니다.
• 공시 기준 수주잔고는 IT 아웃소싱 4,337백만원, 기타 4,152백만원입니다.
• 설비 신설·매입 계획은 없다고 공시했습니다.

새 방향은 IT 유통과 소프트웨어 쪽입니다. 한솔피엔에스는 2023년 2월부터 IT 하드웨어 유통 총판사업에 들어갔고, 앞으로 IT 소프트웨어 유통사업까지 넓히겠다고 밝혔습니다. 연구개발에서는 웹 표준 플랫폼, 인공지능 서비스 플랫폼, 제조환경 인공지능 기술, 디지털트윈 같은 과제가 확인됩니다.

• 2025년 연구과제는 차세대 웹 표준 플랫폼 프레임워크 기반 구축입니다.
• 2024년에는 AI서비스 플랫폼 개발을 진행했습니다.

지류유통이 매출의 대부분을 차지하기 때문에 종이 수요 변화와 제지업 업황을 같이 봐야 합니다. 공시는 비대면 유통 확대로 산업용지 수요는 늘지만 인쇄용지 수요는 줄고 있다고 설명합니다. 또 지류유통은 제지업체에서 상품을 매입해 파는 구조라 매입처와 제지사 가격 변화의 영향을 받습니다.

• 인쇄용지·특수지는 수요 감소와 판매가격 하락이 언급됐습니다.
• 산업용지는 수요 증가와 매입가 상승이 함께 나타납니다.